高压变频用变压器领军企业，积极拓展工贸易储能第二成长曲线年公司前身新华都电抗器厂成立，自成立以来公司持续专注于以变频用变压器为焦点的各式特种变压器、电力变压器、电抗器等。公司是高压变频器配套的变频用变压器替代，2004年公司成功研制高绝缘品级（H级）变频用变压器，打破国外同类产物的垄断，实现进口替代。占领较大的市场份额。2022年12月，公司投资设立控股公司姑苏华储，并依赖姑苏华储全面发力储能市场，可为客户供给从方案设想到储能升压一体舱集成等一坐式办事。全体需求呈现模块化证件制作联系方式、高能效导向，HVDC、SST固态变压器方案劣势较为凸起。中国电动船舶市场规模将从2021年的94.8亿元提拔至2026年的367.5亿元证件制作联系方式，CAGR达31.1%，公司船用变压器的使用面对广漠市场空间。石化行业对设置装备摆设变频器进行节能降耗需求较高，公司正在石化行业手艺领先，积极参取国度代表性严沉项目。

　　投资：公司为特种变压器龙头企业，行业份额及手艺实力领先，并持续拓展数据核心、电动船舶等高增速新兴营业板块的结构，且储能做为第二成长曲线估计由之前拖累项转为贡献积极增量，公司25年轻拆上阵，估计盈利能力持续改善。我们估计公司25-27年营收为5.28/6.70/8.43亿元长春证件制作，营收增速别离为40.2%/26.7%/25.8%；归母净利润为0.92/1.31/1.74亿元证件制作联系方式，归母净利润增速别离为289.5%/42.7%/32.9%，按2025年5月13收盘价长春证件制作，25/26/27年PE别离为38X/27X/20X，初次笼盖，赐与“保举”评级。

　　工商储行业需求方兴盛，公司积极结构第二成长曲线年全球工贸易储能新增拆机量达6.1GW/15.26GWh，增速达40%；且工贸易储能成本端不竭优化，经济性持续提拔。2022年12月证件制作联系方式，公司投资设立控股公司姑苏华储（公司持股80%），并依赖姑苏华储全面发力储能市场证件制作联系方式。上逛原材料端逐渐扩大变压器产物线，结构环氧浇注变压器产物为储能配套；中逛端积极结构储能变流器、电池办理系统、为客户供给从方案设想到储能升压一体舱集成等一坐式办事证件制作联系方式，姑苏华储的产物阵容笼盖了1kW至5000kW的全功率段和24V至1500V的曲流电压品级，可满脚多种使用模式。